1. Экономическая эффективность капитальных вложений (абсолютная и сравнительная экономические эффективности) 2. Расчет годового экономического эффекта от внедрения капитальных вложений
1. Экономическая эффективность капитальных вложений (абсолютная и сравнительная экономические эффективности)
Капитальное строительство - процесс воспроизводства основных фондов. Оно охватывает все стадии создания основных фондов, начиная от проектирования и заканчивая вводом в эксплуатацию. Осуществляется путем строительства новых (новые площадки и объекты), расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и объектов. Техническое перевооружение представляет собой повышение технического уровня отдельных производств путем внедрения новой техники и технологии, модернизации, замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства (рост производственных мощностей, улучшение качества продукции). Организация производства любого продукта преследует две основные цели – это удовлетворение потребности в этом продукте и получение прибыли владельцем. В частности, повышение прибыли возможно за счет: - правильного проведения на предприятии соответствующей хозяйственной политики; - проведение соответствующей политики капитальных вложений (КВ). Последняя направлена на удержание предприятием в конкурентной борьбе ведущего положения в инновационной политике. Это в свою очередь предполагает выбор приоритетных направлений технического развития предприятия. Выбор осуществляется на основе оценки экономической эффективности выбираемых направлений. Эта оценка осуществляется на стадии планирования и проектирования. В общем виде экономическая эффективность измеряется сопоставлением стоимости оценки конечных результатов производства с затратами или величиной примененных ресурсов. При определении экономической эффективности различают текущие и единовременные затраты. Текущие затраты имеют место постоянно в процессе производства продукции и включают в себя затраты на материалы, топливо, комплектующие и пр., заработную плату, амортизационные отчисления и пр. затраты, связанные непосредственно с производством продукции (эти затраты включаются непосредственно в себестоимость производимой продукции). В отличие от текущих, единовременные затраты осуществляются до начала процесса изготовления продукции, полностью, единожды, а их результатами пользуются в течение всего срока функционирования. К единовременным затратам, в первую очередь, относят капитальные вложения на создание основных фондов. Экономическая эффективность производства обобщает результативность расходования различных ресурсов на всех уровнях. В частности, показателями экономической эффективности производства могут быть показатели эффективности использования материальных ресурсов (материалоемкость, материалоотдача, коэффициент оборачиваемости оборотных средств и пр.); показатели эффективности использования трудовых ресурсов (производительность труда и пр.); показатели эффективности использования основных фондов (фондоотдача, фондоемкость, рентабельность производства и пр.); показатели экономической эффективности воспроизводства основных фондов (показатели экономической эффективности капитальных вложений в капитальное строительство; показатели экономической эффективности новой техники). В данном случае нас интересуют именно показатели эффективности капитальных вложений, новой техники и технологии. Для характеристики эффективности использования КВ применяют показатели общей (абсолютной) и сравнительной экономической эффективности: 1) Показатель общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений – применяют для оценки целесообразности капитальных вложений. Рассчитывают следующим образом: а) для вновь строящихся объектов:
Е = (Ц – С) / КВ, (9.1)
где Ц – годовой выпуск продукции в ценах предприятия, грн.; С - себестоимость годового выпуска продукции, грн.; КВ - капитальные затраты (вложения) для осуществления мероприятия, грн. б) на действующих предприятиях:
Е = Δ П / КП, (9.2)
где Δ П - прирост прибыли, грн.; КВ - капитальные вложения, вызвавшие этот прирост, грн. в) на предприятиях, где произошло снижение себестоимости выпускаемой продукции:
Е = (С1 – С2) / КВ, (9.3)
где С1 и С2 - себестоимость продукции до и после осуществления капитальных вложений, грн.; КВ - капитальные вложения в мероприятия, вызвавшие снижение себестоимости продукции, грн. Оценка экономической эффективности капитальных вложений ведется сравнением рассчитанной величины с нормативным коэффициентом экономической эффективности капитальных вложений (критерий экономической целесообразности капитальных вложений) - Ен - показывает минимально допустимую величину эффекта (прибыли) на гривну капитальных вложений. При соотношении Е > Ен капитальные вложения экономически оправданы. Для оценки экономической эффективности КВ в современных условиях целесообразно в качестве Ен использовать величину учетной ставки национального банка, депозитной ставки, ставки по кредитам или пр. (в долях единицы). Кроме экономической эффективности КВ определяют срок окупаемости капитальных вложений, как обратную величину коэффициента экономической эффективности КВ (Т = 1 / Е). С целью выявления, является ли вариант капитальных вложений экономически эффективным или нет, рассчитанный срок окупаемости КВ сравнивают с нормативным (например, Тн = 1 / Ен = 1/0,16 = 6,25 года). Для того, чтобы вариант капитальных вложений считался экономически эффективным и выгодным для осуществления, рассчитанный срок окупаемости КВ должен быть меньше, чем нормативный. 2) Основными показателями сравнительной экономической эффективности КВ служат: - приведенные затраты; - коэффициент сравнительной эффективности КВ; - срок окупаемости дополнительных КВ. Сравнительная эффективность КВ рассчитывается при выборе одного из двух или более вариантов капитальных вложений. Она характеризует экономические преимущества одного варианта по сравнению с другими. Показатель приведенные затраты рассчитывают по формуле:
ПЗ = Сi + E н * Ki min (9.4)
или ПЗ = Ki + Т н * Сi min (9.5)
где Ki – КВ по i - ому варианту, грн.; Сi – текущие затраты (себестоимость продукции) по тому же варианту, грн.; E н – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений. Вариант, обеспечивающий минимальные приведенные затраты, является наилучшим для данных условий производства. Если число сравниваемых вариантов не превышает двух, то для выявления наболее эффктивного из них можно воспользоваться расчетом срока окупаемости дополнительных КВ по сравниваемым вариантам и коэффициента сравнительной эффективности дополнительных КВ. Обозначим: К1 – капитальные вложения по 1-ому варианту; К2 – то же по 2-ому варианту; С1 - себестоимость продукции по 1-ому варианту; С2 – то же по 2-ому варианту. Для выбора экономически более эффективного варианта определяют следующие соотношения: Если К1 < K2 и C1 C2, то ясно преимущество первого варианта; Если К1 > K2 и C1 C2, то ясно преимущество второго варианта; Если К1 = K2 и C1 < C2, то предпочтение имеет 1-й вариант; Если К1 = K2 и C1 > C2, то предпочтение имеет 2-й вариант. В случае, когда К2 > K1, а С2 < C1 для характеристики эффективности одного из вариантов определяют срок окупаемости или коэффициент экономической эффективности дополнительных КВ:
Т = (К2 – К1) / (С1 - С2) (9.6)
Е= (С1 - С2) / (К2 – К1), (9.7)
где Е - коэффициент сравнительной экономической эффективности дополнительных КВ - характеризует снижение себестоимости продукции (дополнительную прибыль) на грн. дополнительных КВ при сравнении двух вариантов производства продукции в одинаковых объемах и при одинаковом качестве; Т - срок окупаемости дополнительных КВ – период времени, за который дополнительные КВ более капиталоемкого варианта окупятся за счет снижения себестоимости продукции. Рассчитанные срок окупаемости дополнительных КВ и показатель сравнительной эффективности дополнительных КВ сопоставляют с нормативными (Тн и Ен). Тн - максимально допустимый срок возврата КВ за счет обусловленной ими дополнительной прибыли. Если Е > Eн, снижение себестоимости продукции (дополнительная прибыль) на каждую гривну дополнительных КВ больше нормативной величины, следовательно, более капиталоемкий вариант является более эффективным по сравнению с менее капиталоемким вариантом. В противном случае - наоборот. При Т < Тн дополнительные капитальные вложения (более капиталоемкий вариант) окупятся раньше нормативного срока, а, следовательно, и более капиталоемкий вариант эффективней. Пример. Имеется два варианта реконструкции завода. По первому варианту КВ в основные производственные фонды составляют 310000 грн., при этом себестоимость годового выпуска продукции – 250000 грн. По второму проекту КВ составляют 340000 грн., а себестоимость годового выпуска продукции - 230000 грн. Определить какой вариант более эффективный? 1. Срок окупаемости дополнительных капитальных вложений: Т = (340000 – 310000) / (250000 – 230000) = 1,5 лет < 6,25 года (Тн). 2. Коэффициент сравнительной экономической эффективности дополнительных КВ: Е = 1 / 1,5 = 0,67 > 0,16 (Е н). Сравнение рассчитанных показателей с нормативными показывает, что более эффективным является 2 вариант, т.к. дополнительные капитальные вложения по нему - 30000 грн. (340000 грн. – 310000 грн.) окупаться за счет экономии, полученной от снижения себестоимости продукции на сумму 20000 грн. (250000 грн. – 230000 грн.), в течение 1,5 лет.
2. Расчет годового экономического эффекта от внедрения капитальных вложений
Определив наиболее эффективный вариант (из предлагаемых) необходимо рассчитать величину годового экономического эффекта по выбранному варианту по сравнению с базовым. Его исчисляют как разницу между приведенными затратами по базовому и новому вариантам:
Э г = (Сбаз. + Ен * КВбаз.) - (Снов. + Ен * КВнов.), (9.8)
где Сбаз. и Снов. - себестоимость годового выпуска продукции соответственно по базовому и новому вариантам, грн.; КВбаз. и КВнов. - капитальные вложения соответственно по тем же вариантам, грн. Величина годового экономического эффекта должна быть больше нуля, в этом случае новый вариант является экономически эффективным. При этом должна соблюдаться сопоставимость вариантов по ассортименту и объему выпускаемой продукции.
